原標題：北平機床（chuáng）闖關科創板上（shàng）市，技術升級迭代風險待解
6月（yuè）27日，資本邦（bāng）了解到，北平機床(浙江)股份有限公司(下稱（chēng）北平機床)闖關科創板IPO獲上交所受理，本次擬募資4.46億元。
圖片來源：上交所官網
北平機床專注高端五軸聯動數控磨床等機床裝（zhuāng）備及工（gōng）業的（de）研發、生產（chǎn）和銷售，是國內技術領先的（de）五軸聯動數控工具磨床和五軸磨削技（jì）術方案提供商。
公（gōng）司主要產品為五軸聯動數控工具磨床、內外圓複合磨床、立式複合磨床、工業（yè）機器人等，主要應用於精密數控刀具、高精度零部（bù）件（jiàn）生產，廣泛服（fú）務於航空航天、、模具、3C、木工、等領域。
圖片來源：公司招股書
財務數據顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為8,607.67萬元、1.19億元、1.56億元;同期對應的歸母分別（bié）為2,987.32萬元、4,748.20萬元、6,282.89萬元。
根據中匯(特殊普通合夥)出具（jù）的《審計報（bào）告》(中匯會審[2022]5213號（hào）)，2021年度發行人經審計的為15,571.80萬元，高於1億元，扣除非（fēi）經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨（jìng）利潤為5,511.93萬（wàn）元。結合發行（háng）人報（bào）告期外部情況、可比公司的估值情況，基於對發行人市（shì）值的預先評估，預計發行人發行後總市（shì）值不低於10億元。
綜上所述，發（fā）行人本次發行上市申請適用《規則》第2.1.2條第(一)項的規定，即發行人（rén）選（xuǎn）擇的上市標準為：預計市值不低於（yú）人民幣10億元，***近一年淨利潤為正（zhèng）且營業收入不低於人民幣1億元。
本次擬募資用（yòng）於北平（píng）機床高端（duān）數控機床擴能建設項目、研發（fā）中（zhōng）心建設項目、營銷網（wǎng）絡建設項（xiàng）目、補充。
圖片來源：公司招股書
截至本簽署（shǔ）日，虞榮華、邱海燕直接持有發行人3,304.12萬股（gǔ）股份，占發（fā）行人（rén）總的78.67%;同時，虞（yú）榮華通（tōng）過持有北平管理23.67%的權益並（bìng）擔任其執行事務合夥人的方式控（kòng）製發行人4.54%的股份。
因此（cǐ），虞榮華、邱海燕夫妻二人直接和間接控製發行人83.20%的股份，為發行（háng）人的、共同。公（gōng）司實際控（kòng）製（zhì）人***近24個月（yuè）內未（wèi）發（fā）生變更。
北平機（jī）床坦言（yán）公司存在（zài）以下風險：
(一)技術（shù）升級迭代風險（xiǎn）
公司所處的高（gāo）端數（shù）控機床行業是技術密集（jí）型行業，五軸聯動數控機床領域對技術創新的要求更為（wéi）突出。數控機床行業市場競爭（zhēng）激烈（liè），德國、日本等發達******的機床企業擁有豐富的技術積累，產品品（pǐn）類豐富，無論是在產品加工性能、加工精度還是產業鏈完整度上相較於（yú）國內廠商都具備明顯優勢，國內（nèi）數（shù）控機床企業總體處於進口替代的初步階段。
公司通過（guò）多年研發投（tóu）入和（hé）技（jì）術積（jī）累（lèi），已發展成為國內領先的高端裝備製造企業，但如果公司未來（lái）無法持（chí）續（xù）加大技（jì）術研發投入，未能及時跟進（jìn）國際技術前沿、迅速有效（xiào）迭代能力，無法及時根據下遊用戶日益複雜（zá）的加工需求提（tí）供領先的技術解決方案，研發成果產業化未達到（dào）預（yù）期，將對公司的競爭優勢與產生不利影響。
(二)核心人（rén）才（cái）流失風險
對於數控機床行業（yè）來說，技術人才對公司未來發展（zhǎn）至關重要。截至2020年（nián）末，全國（guó）機（jī）床工具行業規模以上公司數增長至（zhì）5,720家（jiā），隨（suí）著國（guó）內中（zhōng）高檔數控機床行業快速發展，行業對產品研發人員、高級熟練技工和專業銷售人（rén）員的需求也不斷提升，能否維（wéi）持技術人員隊伍（wǔ）的穩（wěn）定，並持續吸引******技術人員，關係到公司能否繼續（xù）保持在行業內（nèi）的技（jì）術領先優勢和未來的行（háng）業（yè）競爭力。
公司的核心人員隊伍較（jiào）為（wéi）穩定，但如果公（gōng）司不能持續完善各類（lèi）激勵機製，建立更具吸引力的薪酬製（zhì）度，可（kě）能存在核心技術人員和專業人員流失（shī）的風險，將對公司技術研發、技術創新產生不利影響。
(三)技術失密風（fēng）險
技（jì）術能力是數控機床行業的（de）核心競爭要素之一，公司通（tōng）過申請專利、、簽署保（bǎo）密協議等方法保（bǎo）護知識產權，降低技術失密風險。截至本招股說明（míng）書簽署日，公司共擁有82項專利，其中發明專利19項。
雖然，公司已采取了相對完善（shàn）的技術保密保護措施，保（bǎo）證公司在行業內的技術優勢，但不（bú）能完全排除（chú）核心（xīn）技術失密或被（bèi）他方盜（dào）用（yòng）的風（fēng）險。一旦公司（sī）核心技術失密，勢必會削（xuē）弱公司的技術優勢，對公司的產生不利影響。
(四)宏觀經濟影響的風險
數控機床行業作為國民經濟的重要行業，其需求受到下遊行業固定（dìng）資產（chǎn）投資的較大（dà）影（yǐng）響，而固定（dìng）資產投資很大程度（dù）上取決於宏觀經濟運行態勢和國民經濟增長幅度。若宏觀經濟增速進一（yī）步下滑，主要下遊行業持續不景氣，將對公司生產經營（yíng）和盈利能力產生不利影響。
(五)變化的風險
數控機床（chuáng）行業是******產業政策（cè）支持（chí）的高（gāo）新技術行業，《中國製造2025》將數控（kòng）機床列為加快突破的戰略必爭領域，明確（què）規劃，到2025年高端數控機床與基礎製造裝備國內將超80%，數控係統標準型、智能型國內市場（chǎng）占有（yǒu）率將分別達（dá）80%、30%。2021年8月國資委召（zhào）開會議強調，要針對工業母機等行業加強關鍵核心技術攻關，努力打造（zào）原創技術（shù）策源地，開展補鏈強鏈專項行動。
預期******對數（shù）控機（jī）床尤其是高端數控機床方向的技術改進（jìn）和創新鼓勵政策在較長一段時期內不會有（yǒu）重大改（gǎi）變。如果未來******產業政（zhèng）策發生變化，可能會對公司未來業務發展和經營業績產生不利（lì）影響。
(六（liù）)市場競爭加劇的風險
高端數控（kòng）機床行業市場競爭激烈，產（chǎn）業集中度較低。數控機床市（shì）場尤其是（shì）高端數控機床市場，所麵臨的市場競爭壓力主要來自以德國、日本等發達************企業為代表的高端（duān）數控機床製造商，以（yǐ）及部分國內具有較強（qiáng）競爭力的中高端數控機床企業。
受到市場競爭不斷加劇的影響，發行人存在現有產品（pǐn）價格、毛利率下降以及現有（yǒu）產品被競品取代的可能，從而對公司的經營業績產生不利影響。若發行人在激烈的競爭中無法保持（chí）自身的競爭優勢，市場競爭地位將會受到一定的影響，將會對發行人的生產經營和未來發展產生不利影響。
(七)大股東控製的風（fēng）險
本次公開發行前（qián），公（gōng）司控股股（gǔ）東、實（shí）際控製人虞榮華、邱海燕兩人直接或（huò）間接控製本公司83.20%的股份。本次公開發行股票（piào）完（wán）成後控股股東、實際控（kòng）製人不會發生改變。
報告期內，未出現大股東、實際控製人利用其對公司的控製權損（sǔn）害其他股東利益的情況。本公司已經建立了決策製度、製度（dù）等防止實（shí）際控製人操控公司情況（kuàng）的發生，但是控股股東與其他股東利益存在一定的差異，可能利用其控股地位，通過公（gōng）司董事（shì）會或行（háng）使股東表決權等方式對公司的發展（zhǎn）戰略、生產經營、利潤分配等決策實施影響，做出不（bú）利於其他股東***佳（jiā）利益的決定。
(八)公司規模較（jiào）小、業績波動較大的（de）風險
報告期內，公司資產總額分別為（wéi）19,700.85萬元、22,140.91萬元和（hé）32,260.31萬元（yuán），營業收入分別為8,607.67萬元（yuán）、11,932.62萬元和15,571.80萬（wàn）元，扣除非經常（cháng）性損益（yì）後歸母淨利潤（rùn）分別為2,443.37萬元、1,841.24萬元和（hé）5,511.93萬元，呈（chéng）快速增長趨勢。
公司目前資產規模和（hé）業務規模較小。此外（wài），宏觀經濟、下遊（yóu）需求、行業競爭格局、下遊客戶驗收條件等外（wài）部因素，以及研發周期、研（yán）發（fā）強度、管理水平（píng）等內部因素都可能影響公司當（dāng）期業績，若未來（lái）上述因素發生（shēng）重大不利變化，將導致公司未來經營（yíng）業績存在較（jiào）大波（bō）動的（de）風險。
(九)毛利率波動風險（xiǎn）
報告期內（nèi），公司綜合毛利率分別為52.44%、57.50%和53.14%，受下遊行業需求、公司（sī）訂單結構、市場競爭等因素影響，不同類型的數控機床產品毛利率存在一定的波動。如果未來出現公司產品技術（shù）優勢（shì）減弱、市場競爭加劇、下遊需求減少、采購成本持續提高等情況，公司將麵臨毛（máo）利率下降（jiàng）的風險。
公司在國內知名專家教授的引領帶動下，組建了一（yī）支國內******的超精密技術研發（fā）團隊，研發團隊在超精密機床的單元技術、切削機理（lǐ）和工（gōng）藝、成（chéng）套技術及應用工藝方麵具備豐富的技術經驗和實（shí）踐積累。可為北京精密零件加工，北京（jīng）鋁合金異型（xíng）件加工製造相關產業提供優質（zhì）的技術服務。
(十)新冠肺炎疫情影響的風險
2020年新型冠狀病毒肺炎疫情（qíng）爆發以來，經濟發展麵臨嚴峻挑戰，各行（háng）各（gè）業均遭受了不同程（chéng）度的影響（xiǎng）。新冠肺炎疫情導致公司境（jìng）內外市場開拓及設備驗收（shōu）受阻（zǔ），對銷售和交付驗收等環節產生（shēng）不利影響，尤其是（shì）公司境外數控（kòng）機床銷售業務受到了較（jiào）大衝擊。
如果新冠（guàn）疫情長期（qī）無法得到有效（xiào）控製，經濟不能有效複蘇，下遊客戶業（yè）務不確定性（xìng）增加導致其（qí）固定資產投資意（yì）願下降，可能對數控機（jī）床的銷售產生不利影響。另外，公司部分零部件需從（cóng）境外******或地區采購，若相關******或地區疫情得不到有效控（kòng）製，國內暫時又沒有（yǒu）可替代的合格供應商，則公司麵臨部分零部件供應不足的風險。返回搜狐，查看更（gèng）多
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