江西寧新新材料股份有限公司
一．公司介（jiè）紹
江西寧新新材料股份有限公司，是一家（jiā）專業（yè）從事特種石（shí）墨研發、生產（chǎn）和銷售為一體的企業，總投資4.4億元，目前占地麵積（jī）227.10餘畝，年產特種石墨10000噸（dūn），處於國內行業龍頭地（dì）位。
企業坐落於江西省奉新縣馮田工業區，距320國道20公裏、南昌火車站45公裏、南昌機場60公裏、九江碼頭165公裏，交通便捷，毗鄰浙贛鐵路、京九鐵路、贛粵高速公路、105國道和贛江水道穿園境而過。公司子公司（sī）江西（xī）寧和達新材料有限（xiàn）公司主要從（cóng）事石墨製品機加工，石墨產品配套服務，專門（mén）為鋰電行業、稀土行（háng）業、機械行業、航天航空（kōng）、電子半導體及太陽（yáng）能光伏產業（yè）等提供石墨（mò）材料、石墨電極和相關的石墨製品；江西寧（níng）易邦新材料有限公司，主要（yào）致力於石墨電極、石墨異型件（jiàn）加工及銷售，並為這些行業及產品提供相應的應用技術服（fú）務及（jí）技術更新方案（àn），實現產品多元發展。
二.業務介紹
2016年11月8日，寧新新材成功掛牌（pái）新三板。已成功完成高密度、高強度石（shí）墨的製備，提高焙（bèi）燒爐煙氣淨化率和穩（wěn）定性技術及應用的研究與（yǔ）開發，鍋爐燃燒係統改造優化（huà）的應用研究，一種石（shí）墨抗氧化處理（lǐ）工藝的研發，石墨坩（gān）堝生產工藝的研發等多項科（kē）技攻關項目，並擁有多項專利技術。公司產品獲得江（jiāng）西省重點新產品稱號，產品暢銷國內十幾個（gè）省市。公司石墨材料產品適用的客戶群體主（zhǔ）要包括光伏、機械（xiè）、電子、軌道交通、國防軍（jun1）事、航天航空、核工業等領域。
（1）高（gāo）密度高強度石墨
超細粉製造的高密度高強度石墨強（qiáng）度高，密度大，氣孔率低，抗氧化性能好，熱穩定（dìng）性好。項目完成時，各工序合格率在 98%以上，產品理化指標密度在 1.82g/cm³以上，抗壓強度 68MPa 以上，抗折強度（dù） 33MPa 以上。超細（xì）粉（fěn）製造的高密度高強度石墨不僅僅性（xìng）能指（zhǐ）標高於普通石墨，而且可在生產過程中減少 2 道工序，成本每（měi）噸比傳統（tǒng）石墨節約 1,000-2,000 元。
（2）鋁（lǚ）-石墨複合材料
高導熱的鋁-石墨複合材料，是由炭、鋁複合製成的材料，主要成分為炭，可再生重（chóng）複使用（yòng），不會對環境造成汙染（rǎn），且製備工藝（yì）簡單具有（yǒu）良好的經濟性；具有極佳的（de）熱傳（chuán）導性能，熱傳導率達到 380W（m·k），超過現行所有（yǒu）的 LED 散熱材料，而且改變了石墨的分（fèn）子排列，使其 Z 軸熱傳導得到提高，采用高（gāo）壓和鋁複合提高（gāo）其各向異性使其達到散熱方向可控；具有良好的導電性（xìng）能，電阻率為3μΩ·m；具有（yǒu）良好的（de）切削性，適（shì）合做精密切削加工（gōng），不易變形，便於工業化加工；與鋁銅材料相比能夠抗耐衝（chōng）擊瞬間電流（liú），表（biǎo）麵不存在氧化（huà）；在平（píng）麵上有極快的均衡散熱速度特性，不會對電器組（zǔ）件造成聚熱疲（pí）勞，使得被散熱的元器件使用壽命長，而且（qiě）重量（liàng）輕、厚度薄，在厚（hòu）度上有較高的導熱性（xìng），在平麵方向上（shàng）可以做（zuò）屏蔽熱源和組件，比重比銅輕（qīng） 80%，比（bǐ）鋁輕 30%。
特種石墨主要（yào）指高強度、高密（mì）度、高純度石（shí）墨製品（簡稱三高（gāo）石墨），其（qí）主要以優質石油焦（jiāo）為原料，煤瀝（lì）青或合（hé）成樹脂為粘結劑，經原（yuán）料製備、配料、混捏（niē）、壓片（piàn）、粉碎、再混捏、成型、多次焙燒、多次侵漬、純化及石墨化、機加工而製成，具有（yǒu）優良的耐高溫（wēn）性、導電導熱性、潤滑性、高溫（wēn）特性、耐化學（xué）腐蝕性（xìng）、耐高溫熱剝落性（xìng）、可塑性等特性。
特種石墨製品主要用途分類有：電火花加工用特種石墨；製作鑄造模具（jù）用特種石墨；鋼鐵或銅、鋁連續（xù）鑄造用特種（zhǒng）石墨；直拉單晶矽爐用或冶煉貴金屬、高純材（cái）料使用的高純石墨；合成人造金剛石（shí）用石墨；火箭、導彈技術用特種石墨。
三：核心（xīn）競爭力
行業重要程（chéng）度高：特種（zhǒng）石墨作為（wéi）具備多種優良特性的碳素新材料（liào），被應用於（yú）眾多領域，涵蓋於******重點發展的新材料產業之中。由於特種石墨在核能及軍工領域的重要作用，許（xǔ）多發達******將（jiāng）特種石（shí）墨高端產品作為戰略物質對中國限製出口，為滿足******重大（dà）建設項目（mù）的需要，確保******的戰略安全，我國必須提高特種石墨高端產品（pǐn）的國產化保障（zhàng）能力
我國特種石墨市場一直處於嚴重的供給（gěi）不足（zú）狀態，尤其是高質量的特種石墨(等靜壓)幾（jǐ）乎都要進（jìn）口，其（qí）中約80%來自日本，20%來自（zì）歐美。國產（chǎn）特種石（shí）墨的價格大幅低於進口石墨。巨大（dà）的價格空（kōng）間以及技（jì）術的不斷攻克，替代進口潛力巨大。
寧新新材的優勢：
區域優勢：寧新新材作為華東、華中地區的特種（zhǒng）石墨生產廠（chǎng）家，銷售區域上占據優勢（shì）。同時，江西（xī）省（shěng）奉新縣是鋰（lǐ）電行業聚集地，有利於（yú）產業（yè）互動。
質量優（yōu）勢：生產中（zhōng）引進質量管理體係及六西格（gé）瑪等（děng）質量控製經驗（yàn），嚴格控製質量波動，目前公（gōng）司各工序平穩運行，焙燒合格率（lǜ）98%以上，生（shēng）產成本大大降低。
研發優（yōu）勢：公（gōng）司與多家院所高校及國（guó）內外知名碳（tàn）素企業建立了技術合作。在此基礎上，公司自主研發的高密度高強度石墨製備方法、鋁-石墨複（fù）合材料製備工藝已申請******發明專利，超細粉（fěn）製造高密度高強度石墨獲得 2014 年江西重點新產品稱號（hào），新開發負極材料碳化用（yòng）坩堝填補國內同行（háng）業空白，在客戶中引起普遍（biàn）轟動，市場（chǎng）前（qián）景廣闊。
四：股（gǔ）東及所獲榮譽
股（gǔ）東情況
獲獎情況（kuàng）
公司是碳素行業協會會員單位，先後（hòu）與湖南大學（xué）、武漢科技大學、南昌航空大學（xué）、上海矽酸鹽研（yán）究所、江西省科學院等多家科研機構建立了合作關（guān）係。
從 2007 年至 2015 年，成功完成多項科技攻關項目，已經申請多（duō）項專利技術，並順利通過 ISO****-2008 質量管理（lǐ）體係******。先後獲得奉新縣（xiàn）工信委（wěi）******企業，奉新縣工信委示範企業、奉新縣工商聯******企業，奉（fèng）新縣招商引資******企業等榮譽稱號（hào）。公司遵（zūn）循學習，創新，誠信，共贏的企業核心價值觀，追求不斷進步。技術（shù）上與多家院所高校建立合作，與多家國內外知名碳素企業進行技術交流（liú）合（hé）作。
在此基礎上，高密度高強度石墨（mò）製（zhì）備方法已獲得（dé）******發明專利，鋁-石墨複合材料製備工藝已申請******發明專利，進（jìn）入實質審查階段，超細粉製造高密度高強度石墨獲（huò）得2014 年江西重點新產品稱號，新開發負極材料碳化用坩堝填補國內同（tóng）行業空白，在（zài）客戶中引起普遍轟動（dòng），市場前景廣闊。
五．行業環境（jìng）
１、競爭對手分析
中國是***主要的世界石墨生產國，占世界（jiè）產量的 75%，其儲量和產（chǎn）量均居（jū）世界首位（wèi），由於石墨所特有的（de）金（jīn）屬和非金屬（shǔ）雙重工藝技術特性決定（dìng）了石墨（mò）產品的重要性和不可替代性，石墨可廣泛應用於光伏、機械、電子、軌道交通（tōng）、國防軍事、航天航（háng）空、核工業（yè）等領域。
特（tè）種（zhǒng）石墨市場在歐洲、美國和日本都有一定的潛力。這些地（dì）區需求相對穩定。在中國，特種石墨行業保持快速增長。自2004以來，許多公司在中國建立了工廠。與此（cǐ）同時（shí），中國本土（tǔ）企業也在快速成長。Toyo Tanso、SGL集團（tuán）、東海碳素、默森和伊比登是世（shì）界五（wǔ）大知名製造商。Toyo Tanso是世界上***大的特種石墨生產商。在2016，Toyo Tanso占了17%的市場生產份額。自2010以來，許多中國企業進入該（gāi）行業，這大大加劇了（le）該行業的競爭趨勢。
特種石墨的全球產量從2012噸的58512噸增加到2016噸的83632噸，年複合增長（zhǎng）率為9.34%。2016全球特殊石墨生產（chǎn）市場由日本主導。中國是第二大區域智慧市場。目前，特種石（shí）墨的主要生產廠家集中在日本、美（měi）國和中國。到2016年全球特殊石墨市場價值為（wéi）729百萬（wàn）美元，到2023年底估計價值（zhí）1007百萬美元，增長率為4.73%。
在世界上，特種石墨的消費領域主（zhǔ）要是（shì）中國、德國、美國、韓國和日本。中國是世界上***大的消費國，在2016年占44%左右。從2012年到2017年特種石墨的平均消耗增長率超過10%。在2012-2014年，光伏產業高度發展，帶動了這一行業的發展（zhǎn）。在2014-2016年間，全球光伏產業呈現萎縮趨（qū）勢，這直接導致了特種石墨需求的下降。
2016年之後的增（zēng）長（zhǎng）拉動行業主要是多晶矽，單晶矽（guī），電（diàn）火花加工，核安全，模具，人造金剛石等（děng）。
當前我（wǒ）國石墨及碳素製品行業存在行業競（jìng）爭無序、宏觀管理（lǐ）失控（kòng）等問題。作為一種寶（bǎo）貴的不可再生資源，石墨（mò）具有重要（yào）的戰略價值。但是，長期以來******對石墨資源的管理沒有納入一個規模的渠道，造成了石墨主產區各自為政的局麵。隨著，******對石墨及碳素製品行業的日漸重視，加強宏觀管理和控製已成必然趨勢。因此，今後重點企業的競爭（zhēng）戰略將會（huì）以（yǐ）大力推進石墨工業結構（gòu）調整（zhěng）為重點；積極開拓國際市場，組（zǔ）建石墨大型企業集團為趨勢。
國外廠商主要有：德國西（xī）格裏集（jí）團、日本東海炭素株式會社、美國（guó） Graf TechInternational Ltd.等。
國內廠商主要有：中鋼吉炭、中鋼集團上海新型石墨材料有限公司（sī）、平頂山東方碳素股份有（yǒu）限公（gōng）司、大同新成新材料股份有限公司等（děng）。
２.市場占有率
公司約為1.25%。中國（guó）市場的情況，十二五期間我國特（tè）種石墨產量大幅增（zēng）長，複合增長率約為35％。2015年我國各類特種（zhǒng）石墨自給率為45％。
同傳統碳素材料相比，特種石墨生產工藝技（jì）術含量較高，對生產技（jì）術、設備能力（lì）及工藝裝備水平有較高的要求。現階段，我國特種石墨行業呈（chéng）現金字塔型分布，工藝和技術水平******，具有一定自主研（yán）發能力、實現生產規模（mó）化的企業較少。截至 2012 年末，全國（guó）從事特種石墨生產的企業僅 30 餘家，大部分企業（yè）規模較（jiào）小，技術落後或者不具備完整工序，具備完整工序、產能在 1,000 噸以上的規模企業僅有 10 餘家，導致大多數企業（yè）難以形成很強的市場競（jìng）爭力。
客戶為碳素廠，炭製（zhì）品廠等，前五大客（kè）戶占銷售的50%。
３. A股對標公（gōng）司情況
新三板：新成新材，東（dōng）方碳素（sù）
A股：中鋼國際（000928 ） 綜（zōng）合碳素 PE 13.41
新華錦（600735）石墨礦產資源 PE27.41
中（zhōng）天科技（600552）石墨烯等 PE 16.19
六．發展及融資情況
１、過去三年收入利潤增長情況
2017年報告期內，公司實現營業收入 119,674,350.45 元，比上年度增長 68.95%;淨利潤 31,558,893.72 元，比上年度增長 133.96%;歸屬於母公司的淨利潤為 31,597,209.19元，比上年度增長 134.24%。
2018年報告期內，公司實現營業收入、營業成本分別為 17,210.73 萬元和 7,624.11萬（wàn）元，同比增長（zhǎng） 43.81%和 18.56%；利潤總額和淨利潤分別（bié）為 6,377.59 萬元和5,428.01萬元，同比增長（zhǎng） 69.34%和 72.00%。
2019年上半年公司（sī）實現營（yíng）業收入 108,959,034.57 元，比上年同期增長 34.80%；歸屬於掛（guà）牌公司的淨利潤 21,132,713.48 元，比上年同期下降 37.06%；歸（guī）屬於掛牌公司的扣除非經（jīng）常性損益的的淨利潤為（wéi） 19,217,814.30 元，比上年同期下降 38.35%。
目前，快速擴大產能公司借（jiè）助資金優勢，通過委外加工（gōng）形式快（kuài）速擴大了產（chǎn）能，提高了公司市（shì）場份額，鞏（gǒng）固了公司在行業的位置。公司年產 18000 噸特種石墨和 6000 噸鋰離子電池負極材料項目已經啟動，完成******期建設。
此外，公司做大主營業務（wù）同時，通過控股子公司江西寧（níng）和達新材料有限公司（sī），打通特種石墨上下遊產業鏈，助力企業發展，完成原材料供（gòng）應商（shāng）向供應服務商的轉變,成立控股子公司江西寧（níng）易邦新材料有限公司，致力於中粗（cū）結構特種石墨、石墨電極、石墨異型件的加工和銷售，豐富母公司寧新新材產品結構，實現產品多元化（huà）發展。
生產工序升級改（gǎi）造對原有磨粉混捏工序進行淘汰，新建年產 18000 噸特種（zhǒng）石墨的全自動化磨粉混捏生產線，不僅實現節（jiē）能減排，而且能提高產能，穩定質量。新建全自動化高壓浸漬設備，新建 20 室帶蓋式節（jiē）能環保焙燒爐和節能新（xīn）型艾奇遜石墨（mò）化爐，減少了相關工序委外加工的（de）成本，提高了生產效（xiào）率和產品供應能（néng）力。增加（jiā）新（xīn）壓機，完成產品（pǐn）結構升級。
大力進（jìn）行技術研發公司積極與科研院校保持密切的產學研合作關係。立足特種石（shí）墨領域，進行技術革新，產品質量進一步提升，努力達到國外******質量水平。已與廈門大學石墨烯工（gōng）程（chéng）與產業（yè）研究院成立新材料研發中心，與武漢科技大學簽署《校企產學研合作協議》，與陝西科技大學建立石墨/石墨烯新材料研發實驗基地。
２、曆次融資情況
2017年5月4日，估值2.01億，投（tóu）資方為新時代證券股份有限公司，常州眾利簡道信息科技中心（xīn）（有限合夥）及江西奧格投資管理有限公司。
公司在國（guó）內知名（míng）專家教授的引領帶動（dòng）下，組（zǔ）建了（le）一支國內******的超精密技術研發團隊（duì），研（yán）發團隊在超精密機床的單元技術、切（qiē）削機理和工藝、成套技術及應用工藝方麵具備（bèi）豐富的技術經驗和實踐（jiàn）積累。可為北（běi）京精密（mì）零件加工，北京鋁合金異型件加工（gōng）製造相關產（chǎn）業提供優質的技術服務。
2018年5月10日，估（gū）值4.95億，投資方為共青城本利新材（cái）投資管理合夥企業（有限合夥），北京智（zhì）禾投資有限公司，泰豪園區（qū）投資有限公司，杭州雲（yún）和易晨投資管理合夥企業（有限合（hé）夥），遼寧盈瑞投資管理中心（xīn）（有限合（hé）夥），北京明潤廣居投資有（yǒu）限責任公司及北（běi）京企巢簡道科技（jì）發展中心（有限（xiàn）合夥）。
2019年11月1日，估值5.75億（yì），投資方為宜春發展投資及奉新（xīn）發展投資。
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